Af investeringschef Poul Nørbjerg

Under finanskrisen gik det op for mange private investorer, at deres værdipapirer var væsentligt mere risikofyldte og komplekse, end de havde antaget. Nogle gange var papirerne så risikofyldte eller komplekse, at man også stillede spørgsmålstegn ved, om rådgiverne forstod produkterne til bunds.

For at begrænse lignende tilfælde i fremtiden arbejder Finanstilsynet på to nye regelsæt.

For det første skal investeringsprodukter risikomærkes og for det andet skal rådgiveren i visse tilfælde testes på sin viden om investeringsprodukterne.

Risikomærkningen vil anvende trafiklyssystemet. I den grønne kategori findes de mindst risikable værdipapirer. For eksempel almindelige danske stats- og realkreditobligationer.

I den gule kategori findes investeringsforeningsbeviser og aktier.

I den røde kategori findes placeringer hos hedgefonde, optioner, futures og terminsforretninger.

Pengeinstitutter skal uddanne sine rådgivere til at rådgive om "grønne værdipapirer". Men pengeinstitutterne skal ikke kunne dokumentere denne uddannelse. Derimod skal pengeinstitutterne kunne dokumentere, hvorledes rådgivere er blevet uddannet, når de rådgiver om "gule værdipapirer". Uddannelsen til at rådgive om gule værdipapirer kræver dog ikke nogen afsluttende eksamen eller test.

Men skal man rådgive om "røde værdipapirer", skal rådgiveren har gennemgået og bestået et kursusforløb. Og det bliver ikke en test, man består én gang for alle. Testen skal bestås hvert tredje år. Og testen skal være godkendt af Finanstilsynet.

Mange pengeinstitutter har i årevis rangordnet investeringsprodukter i risikoniveauer. For eksempel i lav risiko, mellem risiko og høj risiko. På mange måder kan det nye trafiklyssystem sammenlignes med denne inddeling. Der er dog den store forskel, at fremover vil alle pengeinstitutter sætte samme farve og dermed risikoniveau på et investeringsprodukt. Da pengeinstitutterne selv stod for rangordningen kunne risikoen blive vurderet forskelligt fra pengeinstitut til pengeinstitut.

Risikomærkningen skal sikre investorerne letforståelig information om tabsrisikoen ved en investeringsmulighed.

De endelige detaljer i de to nye regelsæt er endnu ikke på plads. De nye tiltag forventes at få effekt fra 2. halvår 2012.

Læs mere om investering...